本周外盘看点
上周国际市场风云变幻，美国联邦政府继续停摆，美国地区银行再现坏账风波。美股全线上涨，道指周涨1.56%，纳指周涨2.14%，标普500指数周涨1.70%。欧洲三大股指分化，英国富时100指数周跌0.77%，德国DAX 30指数周跌1.69%，法国CAC 40指数周涨3.24%。
本周看点颇多，市场继续关注美国政府停摆能否结束，欧美采购经理人指数（PMI）能否显示经济韧性；地缘政治方面，美国总统特朗普与俄罗斯总统普京的高级顾问会面可能影响俄乌战争的走向。财报季进入第二周，奈飞、特斯拉业绩将披露。
美部分经济数据重启
美国政府停摆进入第三周，由于大量经济数据发布继续延期，使美国降息前景变得更加复杂。不过，美国劳工统计局（Bureau for Labor Statistics）已经召回部分员工编制9月通胀数据，预计美国9月消费者物价指数（CPI）将于当地时间10月24日（周五）公布。
汇丰银行在报告中指出，由于美国9月关键就业数据等仍未发布，此次通胀数据大概率会引发高度关注，“我们仍预计，未来几个月高关税的影响将持续显现，尤其是在进口密集型行业。但值得关注的是，那些已出现价格飙升的领域（如音频设备和香蕉）是否会面临进一步的涨价压力。”
同样在周五，美国10月制造业与服务业活动的PMI初值数据也将受到市场注意，外界尤其会通过该数据探寻劳动力市场健康状况的线索，以及政府停摆对消费者信心的影响。若停摆持续，周四的当周初请失业金人数、9月成屋销售数据，以及周五的9 月新屋销售数据均可能延期发布。
美联储理事沃勒等官员表示支持继续放松政策，其观点与美联储主席鲍威尔的表态一致。投资者预计，疲软的劳动力市场将促使美联储在10月和12月各降息25个基点，并在2026年进一步降息。
财报季渐入佳境，明星科技股奈飞、特斯拉和英特尔将发布业绩，通用电气、霍尼韦尔和宝洁等财报也值得关注。
原油与黄金
国际油价连续第三周下跌，国际能源署（IEA）预测2026年全球原油供应过剩将加剧，且美国总统特朗普与俄罗斯总统普京同意再次会面讨论乌克兰问题打压市场情绪。截至收盘，WTI原油近月合约周跌2.31%，报57.54美元/桶，布伦特原油近月合约周跌2.30%，报61.29美元/桶。
国际能源署（IEA）对2026年原油供应过剩加剧的展望也对油价形成压制。与此同时，美国能源信息署（EIA）于周四公布的数据显示，上周美国原油库存增加350万桶，至4.238亿桶，增幅超出预期，主要原因是秋季来临，炼油厂进入设备检修期，炼油利用率有所下降。数据还显示，美国原油日产量已升至1363.6万桶，创历史最高水平。
特朗普与普京上周达成共识，计划在匈牙利布达佩斯举行峰会，就乌克兰战争问题进一步磋商。与此同时，美国正施压印度停止购买俄罗斯原油。原油经纪商PVM分析师瓦尔加（Tamas Varga）表示：“目前市场预期两国领导人将会面，这可能意味着美国对俄罗斯的立场或将有所缓和。若属实，油价应会进一步走低。”
国际金价冲高回落，但实现周线九连阳，纽约商品交易所10月交割的COMEX黄金期货周涨5.38%，报4189.80美元/盎司。
市场对美国信贷质量及贸易局势的担忧缓解，导致尾盘对黄金和白银的避险需求下降。分析认为，虽然金价在触及每盎司4380美元的历史高点后，因投资者获利了结而回落。市场对降息的预期以及美国政府持续的赤字支出，仍在为黄金的长期需求提供支撑。各国政府无力应对财政赤字，债务不断累积，还要求各国央行采取宽松政策。在此背景下，投资者对政府债券和货币逐渐失去信心，开始寻求替代资产，进而将目光投向贵金属。
欧元区PMI或重燃降息预期
货币政策层面，市场预期欧洲央行将在明年年中前维持利率不变。但欧洲央行行长拉加德上周释放出微弱的鸽派信号，她表示尽管欧元区经济 “处于良好状态”，但目前尚不能宣布结束降息周期。无独有偶，欧洲央行管理委员会成员维勒鲁瓦（Villeroy de Galhau）也表示，欧洲央行下一步政策行动更可能是降息而非加息。
法国政治局势引发的不确定性也广为关注。目前市场焦点转向法国预算案，由于马克龙政府的养老金改革，预算案成为当前的主要争议点。法国政治局势的不稳定性仍未完全消除。
未来一周欧元区最重要的数据将是周五发布的10月PMI初值。天达（Investec）分析师贾贾萨普特拉（Ryan Djajasaputra）在报告中指出：“对于10月数据，我们认为法国近期的政治动态将继续对其国内经济构成压力，但整体而言欧元区经济仍存在潜在动能，因此预计（欧元区 PMI）综合指数将升至51.5。”
根据国际货币基金组织（IMF）的最新预测，英国经济有望成为今年全球最发达经济体中增速第二快的经济体。但英国经济仍面临诸多挑战，包括美国关税带来的影响、居高不下的通胀以及英国央行的货币政策倾向。市场目前关注英国财政大臣里夫斯的相关动态，留意可能出现的增税或削减支出相关信号。
从宏观数据来看，英国8月就业数据表现不佳，劳动力市场进一步松动，同时8月GDP增速也较为疲软。下周英国将公布一系列指标，其中最受关注的预计是9月CPI数据。若同比增速回升，显示英国经济通胀压力具备相对韧性，则英国央行面临的 “不宽松、甚至考虑紧缩” 的压力可能加大。当前市场预期英国央行将在年底前维持利率不变，并从2026年2月开始降息。
本周看点
今日精选
北京时间10月18日上午，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔举行视频通话，双方围绕落实今年以来两国元首历次通话重要共识，就双边经贸关系中的重要问题进行了坦诚、深入、建设性的交流，同意尽快举行新一轮中美经贸磋商。
位于法国首都巴黎的卢浮宫博物馆19日上午发生抢劫事件，馆方随后宣布临时闭馆一天。法国警方调查初步线索及卢浮宫内部人士消息显示，当天清晨，数名蒙面嫌犯从塞纳河一侧施工区闯入巴黎卢浮宫，利用升降电梯进入阿波罗画廊展区，打碎玻璃后盗走多件藏品。消息人士称，嫌犯盗走9件拿破仑时期的珠宝后逃离。法国内政部长洛朗·努内兹证实，嫌犯盗走了极其珍贵的珠宝，作案过程仅持续约7分钟。他透露，警方正全力追查作案人员，不排除嫌犯为外国人的可能。
中央气象台10月20日6时继续发布台风蓝色预警：今年第24号台风“风神”（热带风暴级）的中心今天（20日）早晨5点钟位于海南省三沙市（西沙永兴岛）以东大约520公里的南海中部海面上，中心附近最大风力有9级（23米/秒），中心最低气压为990百帕，七级风圈半径220-280公里。预计，“风神”将以每小时20-25公里的速度向西偏北方向移动，强度逐渐增强，最强可达强热带风暴级或台风级（30-35米/秒，11-12级）；21日白天受南下冷空气影响，将在南海中北部海面转向西南方向移动，趋向越南中部沿海，强度逐渐减弱。
财经要闻
中国国民党10月18日举行党主席选举，候选人郑丽文当选新任党主席。
著名物理学家、诺贝尔物理学奖获得者，中国科学院院士，清华大学教授、清华大学高等研究院名誉院长杨振宁先生，因病于2025年10月18日在北京逝世，享年103岁。
10月19日11时33分，力箭一号遥八运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，将搭载的巴基斯坦遥感卫星02星、中科卫星03星和04星共3颗卫星顺利送入预定轨道，飞行试验任务获得圆满成功。
据央视新闻从北京大学地球与空间科学学院获悉，近日该学院研究团队利用“中国天眼”（500米口径球面射电望远镜FAST），探测到一种新的来源于恒星黑子区域磁场的毫秒级射电暴。该成果填补了我们对太阳系外恒星小尺度磁场认知的空白，对于推动太阳系外的空间天气研究有重要意义。相关成果近日在国际学术期刊《科学进展》发表。
10月18日，中国互联网络信息中心在2025（第六届）中国互联网基础资源大会上发布《生成式人工智能应用发展报告（2025）》。报告显示，截至2025年6月，我国生成式人工智能用户规模达5.15亿人，较2024年12月增长2.66亿人，用户规模半年翻番；普及率为36.5%。
据广东省疾控局，10月12日0时至10月18日24时，广东全省新增报告2086例基孔肯雅热本地个案（含无症状感染者），未报告重症和死亡个案。广东省疾控中心传染病预防控制所所长、传染病防控首席专家康敏指出，江门市基孔肯雅热疫情在波动下降，广东省仍处于蚊媒活跃期，存在疫情传播风险，防控工作仍不能松劲。
邵阳市资江学校操场坍塌应急处置指挥部10月18日发布情况通报称，10月17日23时2分许，邵阳市资江学校本部校区西边围墙及部分操场发生坍塌、博学楼（教学楼）西侧部分墙角受损，无人员伤亡。事件发生后，市委、市政府高度重视，迅速组织住建、应急、教育、公安、消防等相关部门第一时间赶赴现场开展处置。目前，相关工作正在有序开展，具体原因正在调查中。
美国白宫管理和预算办公室主任沃特17日在社交媒体透露，受停摆影响，将冻结美国陆军工程兵部队在民主党主政州的大量基建项目，共计110亿美元资金。这些项目可能最终被取消。
当地时间10月18日，美国总统特朗普在其社交平台“真实社交”上发文称，美军摧毁了一艘“携带毒品、正驶向美国的大型潜艇”。他表示，美国情报部门确认该潜艇装载有毒品，船上共有4名“毒贩”，其中两人被打死，另两人幸存。特朗普指出，这两名幸存者分别来自厄瓜多尔和哥伦比亚，将被遣返至其原籍国接受拘留与起诉。他表示，此次袭击没有美军人员伤亡。
当地时间10月19日，记者获悉，美国总统特朗普在节目中表示，美国不会在当前加沙停火协议下向当地派遣地面部队。特朗普强调：“我们不会让美军踏上加沙土地。”他补充说，若哈马斯拒绝解除武装，美国或以色列将在美方支持下“代为执行”，但目前未设定具体期限或最后通牒。
洪都拉斯民防和救援机构19日公布的数据，洪都拉斯因降雨造成的死亡人数上升至16人，受灾人数超过34000人。强降雨造成3735栋房屋受损，洪都拉斯18个省中的12个省已进入警戒状态。民防和救援机构表示，强降雨给首都特古西加尔巴的多个地区造成了严重破坏，导致房屋被淹，街道无法通行，还导致部分地区发生山体滑坡灾害。
当地时间10月19日，伊朗伊斯兰革命卫队发表声明，强烈谴责近日在伊朗东南部锡斯坦-俾路支斯坦省发生的恐怖袭击事件。声明指出，袭击者受到以色列政权的支持，致使该省多名逊尼派长老和部族领袖遇害。以方对此暂无回应。
以色列国防军19日夜间宣布，在当天以军遭到袭击和随后展开报复性空袭后，已恢复在加沙地带的停火执行。以军声明称：“根据政治高层的指示，并在实施一系列重大打击后，以色列国防军已在哈马斯破坏停火后重新开始执行停火安排。”声明还表示，以军将“继续遵守停火协议，并将对任何违反行为作出有力回应”。
当地时间19日，埃及新闻总署署长拉什万表示，以色列总理内塔尼亚胡无意推进加沙停火协议的第二阶段，因其涉及更复杂的问题，包括哈马斯解除武装以及以军全面撤出加沙等。
俄罗斯国防部19日通报称，过去一天，俄军控制了顿涅茨克和扎波罗热地区的两个定居点。俄军防空系统拦截了3枚“海马斯”火箭弹、2枚航空制导炸弹，击落了323架无人机。俄军还对为乌军提供保障支持的交通基础设施及远程无人机组装地点实施了打击。
当地时间19日，记者从乌克兰方面获悉，乌总统泽连斯基在接受美国媒体采访时表示，他愿意参加美国总统特朗普和俄罗斯总统普京将在匈牙利布达佩斯进行的会晤。他已就该问题在会见特朗普时同对方进行了讨论。泽连斯基还表示，乌方愿意开展和谈，但不会对俄罗斯作出让步。为了实现停火和开启谈判，冲突双方应停留在目前的接触线上。
据CCTV国际时讯援引日本共同社报道，自民党与日本维新会已同意就联合执政达成合作，维新会将在首相指名选举中支持自民党总裁高市早苗任首相。
世界卫生组织19日表示，若即日起没有新增病例出现，刚果（金）本轮埃博拉疫情有望于12月初正式结束。世卫组织非洲区域办事处当天在一份新闻公报中说，本轮埃博拉疫情的最后一名患者当天康复出院。这标志着42天监测期的开始，若在此期间未再出现新增病例，即可正式宣布本轮埃博拉疫情结束。
近日，多名某农商行员工在社交平台上发帖称，该行要求员工退回3年前至今的过节费。此事引发业内关注。第一财经发现，上述网帖均指向广州农商行。就此，第一财经向该行求证，广州农商行回应称：“一方面，这是我行进一步规范津贴福利发放，确保符合相关制度和规定；另一方面，我行也向全行员工说明了相关情况，绝大部分员工予以理解和支持。”
10月18日，苹果公司CEO库克现身上海，在全球财富管理论坛·2025上海苏河湾大会上，与全球财富管理论坛执委会主席、清华大学经管学院院长白重恩围绕“科技驱动时代的创新边界”进行对话。库克在对话中透露，Apple Intelligence（苹果智能）目前正在努力进入中国市场。他同时表示，人工智能可以做了不起的事情，它改变了人们的生活，包括救人性命。
Wind数据显示，本周共有54家公司限售股陆续解禁，合计解禁约30亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值约725亿元。其中，解禁市值居前三位的是：慧博云通（84.28亿元）、恒帅股份（84.03亿元）、峰岹科技（70.75亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：首钢股份（10.15亿股）、外高桥（2.03亿股）、欧圣电气（1.89亿股）。
Wind数据显示，本周将有1只新股发行，大明电子将在10月24日发行，所属上交所主板，申购代码为603376。
重要公告
士兰微：拟200亿元投建12英寸高端模拟集成电路芯片制造生产线项目
熙菱信息：控股股东、实控人之一暨董事、总经理解除留置
海正药业：欧盟撤销台州工厂《GMP 不符合声明》
雪迪龙：拟不超4亿元购买土地使用权并投建创新产业基地项目
天和磁材：全资子公司拟8.5亿元投资高性能稀土永磁及组件、装备制造与研发项目
新城市：拟将1.57亿元剩余募集资金用于建筑绿能及零碳园区规划建设项目
泽璟制药：ZG006和ZG005在2025年欧洲肿瘤内科学会年会发布临床数据
亿道信息：拟购买朗国科技和成为信息100%股权 10月20日复牌
中核钛白：10月20日起证券简称变更为“钛能化学”
阳光诺和：拟1500万元认缴元码智药新增注册资本
普冉股份：拟在香港设立全资子公司
东鹏控股：公司首批送检的岩板产品通过消费品质量分级5A级检测
