11月5日，桂林三金 药业股份有限公司公告披露，公司于11月3日与多家机构投资者召开线上业绩交流会，对2025年三季报中“营收微降但净利微增”的反差表现作出回应。这份10月29日发布的财报显示，公司前三季度实现营业收入14.62亿元，同比下降7.14%;归母净利润3.85亿元，同比增长0.35%，扣非归母净利润3.53亿元，同比增长1.70%
在ESG方面，根据万得评级系统，桂林三金评级为B，位于行业下游水平。
落地多项环保举措，环境信息披露不足
在环境层面，桂林三金已落地多项环保举措，但环境信息披露仍较为有限，缺乏系统性的碳排放管理和绿色转型战略。在节能减排层面，桂林三金自2018年起全面取消燃煤锅炉，采用集中供热，并进行部分节能改造，如使用磁悬浮风机、降尘降噪等措施。在污染治理方面，公司建立了规范的污染物处理系统，并依据重点排污单位监管要求与排污许可规定，综合运用自动监测、手工监测与定期委托监测相结合的方式，对排放情况进行日常与定期监控。凭借上述实践，企业先后获评“广西绿色工厂”“环保诚信（绿牌）企业”等称号。
然而，迄今为止，桂林三金仍未发布独立的《环境、社会及管治（ESG）报告》或《可持续发展报告》。其环境相关信息仅散见于年报中的“环境与社会责任”章节以及投资者互动平台上的零散回复，内容较为碎片化，缺乏系统性梳理、量化数据支撑与长期目标规划，不利于外界全面评估其环境绩效。根据中央财经大学绿色金融国际研究院的调查数据，在申万三级行业分类下的中药板块中，A股上市公司的ESG信息披露率近年来持续提升，在最新报告期已达到47.06%。在这一行业逐步加强ESG透明度的背景下，桂林三金目前的信息披露水平已显滞后。
来源：证券之星平台
除此之外，在年报中“为减少碳排放所采取的措施及效果”一栏，公司直接勾选“不适用”。此举在“双碳”目标已成为国家战略、越来越多上市公司主动披露碳管理路径的行业背景下，显得尤为滞后。这反映出公司在绿色低碳转型意识方面的不足，也揭示了其缺乏清晰的顶层绿色战略与中长期碳中和目标。
来源：2024年度报告
内控短板凸显，缺乏第三增长曲线
在管理层面，桂林三金存在明显的内控短板，公司及其子公司近年来多次因合规问题受到行政处罚：2023年6月，广西自治区统计局通报桂林三金药业股份有限公司提供不真实统计资料；2023年7月，其子公司白帆科技（上海）被上海市奉贤区市场监管部门查出8台特种设备压力容器超期未检仍在使用，违反特种设备安全管理规定；2024年2月，白帆生物科技（上海）有限公司因未如实记录剧毒化学品、易制爆危险化学品的数量与流向，被上海市公安局奉贤分局依法处罚。上述事件暴露出桂林三金在基础管理环节存在系统性漏洞。
除此之外，根据SASB准则，医疗保健行业行业的ESG（环境、社会和治理）披露指标中，产品设计和生命周期管理十分重要。然而，桂林三金的营收长期依赖西瓜霜、三金片两款产品，缺乏第三曲线增长。
